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 Las naciones del Golfo pueden optar primero por dólar en la unión monetaria

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MensajeTema: Las naciones del Golfo pueden optar primero por dólar en la unión monetaria   Dom Dic 27, 2009 6:11 pm

Las naciones del Golfo pueden optar primero por dólar en la unión monetaria


Lunes 28 de diciembre 2009

"Si hipotéticamente el CCG decidió establecer la nueva moneda en la fecha original prevista, Arabia Saudita tendría que revaluar su moneda en un 2,94 por ciento, Kuwait por 5,15 por ciento, Qatar, de 4,54 por ciento, y Bahrein por 1,09 por ciento. El la metodología proporciona una estimación de los ajustes necesarios para cada moneda, si la conversión se llevará a cabo en 2011, 2012 o 2013. "


Las naciones del Golfo pueden optar primero por dólar en la unión monetaria

Lunes, 28 de diciembre 2009

Cuatro países del Golfo introduciendo primero el Oriente Medio el Pacto de la unión monetaria se espera que la moneda única paridad con el dólar de EE.UU. en la primera fase del proyecto histórico, pero podría optar por una canasta más tarde, según los analistas.

Arabia Saudita, Kuwait, Qatar y Bahrein, los miembros de las seis naciones de Cooperación del Golfo (CCG), han mantenido el mundo adivinar de qué tipo de moneda que se adoptarán, para su unión monetaria, que fue ratificado por los Jefes de Estado en su cumbre anual en Kuwait a mediados de diciembre.

Pero ha habido señales oficiales fuerte que los cuatro países no alejarnos de los dólares de EE.UU. en los primeros años de la unión monetaria.

Y algunos de ellos han indicado que incluso si se selecciona una cesta de monedas, el dólar de EE.UU. sería su elemento dominante.

"Mi sensación es que la moneda del Golfo estaría vinculado al dólar de EE.UU. en las primeras etapas de la unión monetaria, ya que es el precio oficial de sus exportaciones de petróleo, que representan el grueso de sus exportaciones ... una gran parte de sus activos en el extranjero también denominados en dólares ", dijo Mohammed Al Asumi, un economista del Golfo.

"Una canasta de monedas en las primeras etapas de la unión crearía varias dificultades técnicas para ellos en su moneda y la alineación de la política fiscal ... creo que una canasta podría ser elegido en una etapa posterior, pero confío en que el dólar tendrá la parte del león , dicen que al menos el 60 por ciento de sus componentes. "

Banco central del Golfo

Los gobernadores de bancos centrales de los cuatro estados del Golfo en Riad se reunirá pronto para crear la Autoridad Monetaria del CCG, que allanará el camino para el establecimiento de un banco central común de gestión de su unión monetaria.

La reunión en las próximas semanas va a cubrir medidas para aplicar la Unión, incluida la formación de la Autoridad Monetaria del Golfo (GMA), dijo Nasser Al Qaoud, Adjunto del CCG el subsecretario de Asuntos Económicos.

"La reunión tendrá lugar dentro de las próximas semanas y se realizará en el establecimiento de la GMA y los nombres de sus miembros ... espero que la GMA se creará en los próximos dos meses", dijo.

"La GMA es el primero paso real hacia la plena aplicación de la unión monetaria ... las funciones de la GMA incluyen la creación de un banco central común del CCG con sede en Riad y disfrutar de plena autonomía. Las funciones básicas del Banco Central será concebir y aplicar la política monetaria de la Unión y la política de tipo de cambio. La GMA seguirá funcionando hasta que sea reemplazado por el banco central una vez que se crea y sea plenamente operativo. "

Las monedas de Arabia Saudita, Qatar y Bahrein están vinculadas al dólar, mientras que el dinar de Kuwait por el Iraq independiente y vinculada a una cesta del año pasado, en un intento para hacer frente a la inflación galopante, principalmente debido al debilitamiento de la moneda de EE.UU.. Los expertos señalan que Kuwait podría volver a examinar el dólar debe a sus socios en la Unión optar por una paridad con el dólar en su moneda única, que podría ser lanzado en 2015.

"La preparación para la aplicación plena de la unión monetaria del GCC se iniciará el próximo año y una moneda común del Golfo se materializaría en 2015", dijo Abdul Rahim Naqi, Secretario General de la Dammam basada en GCC Federación de Cámaras de Comercio e Industria, dijo Emirates Economía .

Los Emiratos Árabes Unidos, la segunda economía más grande en los 28 años de la Alianza del Golfo de edad, se retiró de la unión monetaria a principios de este año. Omán optó en 2007, sobre la base de que es, ni preparado para el proyecto.

Dólar domina

"Estoy de acuerdo. La moneda del Golfo propuesta será vinculado al dólar de EE.UU. al principio porque es el precio oficial del petróleo del CCG y las exportaciones de gas y la mayoría de los activos de la región en el exterior están en dólares de EE.UU.", dijo Mohamed Malick, Economista Senior en la Arabia del Banco Nacional de Comercio (ONC).

"Creo que podría adoptar una canasta en una etapa posterior ... esta cesta, por supuesto, tener en cuenta el tamaño de las exportaciones de los países del CCG y de las importaciones de sus principales socios económicos. Pero creo que el dólar será la parte principal de ella".

Otro experto estuvo de acuerdo de que el dólar, al que las monedas del CCG han sido efectivamente vinculada por más de dos décadas, sería el oficial de paridad con la nueva moneda única en los primeros años de la unión monetaria.

"Es natural que los países del CCG fijar la nueva moneda con el dólar en el principio ya que el dólar forma una gran parte de su comercio y activos extranjeros. Creo que todas las condiciones regionales y mundiales indican que la moneda del Golfo estaría vinculado al dólar . Pero esto podría cambiar en una etapa posterior, dependiendo de lo que ellos decidan para su moneda ", dijo Zuhair Kiswani, Director de la base Al-Sharjah Sharhan de valores, una inversión clave y los Emiratos Árabes Unidos firma de corretaje.

La ayuda del FMI

Los cuatro miembros ya han buscado la ayuda del Fondo Monetario Internacional sobre una posible revaluación de sus monedas para la unión monetaria.

En un documento de trabajo publicado recientemente, el FMI sugirió ligera apreciación de las monedas de los miembros contra el dólar de EE.UU., pero advirtió que cualquier filtración de prensa antes de la revaluación podría alentar la especulación dañina. "Este trabajo desarrollado a partir de una solicitud informal a uno de los autores por un miembro de la Secretaría de GCC para orientación sobre cómo establecer los valores de conversión de la moneda del CCG nuevo", dijo.

"Si hipotéticamente el CCG decidió establecer la nueva moneda en la fecha original prevista, Arabia Saudita tendría que revaluar su moneda en un 2,94 por ciento, Kuwait por 5,15 por ciento, Qatar, de 4,54 por ciento, y Bahrein por 1,09 por ciento. El la metodología proporciona una estimación de los ajustes necesarios para cada moneda, si la conversión se llevará a cabo en 2011, 2012 o 2013. "

En un estudio reciente, un destacado economista de EE.UU. en Arabia Saudita advirtió que una fuerte apreciación frente al dólar golpearía a los activos extranjeros del CCG. Otro efecto negativo es que sus ventas de petróleo tienen un precio en dólares y una apreciación significa menores ingresos por exportaciones de crudo en monedas locales, dijo Brad Bourland, economista en jefe de la sede en Riyad Jadwa Investment Company.

"Esto volverá a ejercer presión sobre sus sistemas fiscales y podría crear déficit presupuestarios cuando los estados regionales acaba de recuperar después de los excedentes de déficit dolorosa durante más de dos décadas", dijo.

"En Arabia Saudita, por ejemplo, los ingresos del petróleo se ganan en dólares y convertirse en Rial para el gasto presupuestal. Una reevaluación permanente puedan menoscabar el valor riyal de los ingresos petroleros, reduciendo el tamaño del superávit presupuestario en curso y acelerar el día en que el presupuesto se divide en del déficit. El valor del gobierno en su mayoría activos denominados en dólares extranjeros, actualmente en más de $ 400 millones de dólares (Dh1.46trn), cuando se convierten en riales también se reduciría ".

Activos en el extranjero

Las cifras del gubernamental Instituto de Finanzas Internacionales (IIF) mostraron activos combinados del CCG extranjeros se estima en $ 1.490trn hacia el final de 2009, incluyendo casi $ 1 billón para los miembros de la unión monetaria. Las reservas oficiales de los cuatro países fue de alrededor de $ 490bn, incluidos los activos en poder de la Agencia Monetaria de Arabia Saudita (Sama).

En un estudio sobre la unión monetaria, dado a conocer recientemente, el Banco de Arabia Group (Samba), también se espera la moneda del Golfo a que se vinculó al dólar.

"Es muy probable que la paridad con el dólar sigue siendo el preferido régimen de tipo de cambio del bloque en el futuro previsible. La fe en la clavija es comprensible. Hay una serie de buenas razones por las que puede ser adoptado, no menos la familiaridad que disfruta ", dice Samba. "En particular, la tasa de transmisión de señales de interés son débiles en el Golfo, dada la preponderancia del gasto público real y la prevista en el consumo y las decisiones de inversión. Si los cambios en las tasas nominales de interés tienen poco impacto en los patrones de gasto de las empresas y los hogares, entonces la mayor parte de la ventaja asociada con un tipo de cambio flotante se pierde. "

Sin embargo, señaló que esto podría cambiar en un horizonte de tiempo más largo, como los mercados financieros regionales y de ampliar y profundizar la capital, aumentando así las ventajas potenciales de un tipo de cambio más flexible en una etapa posterior.

Tipo de cambio flexible

"En tales condiciones, un tipo de cambio flexible podría ayudar a fomentar una más sólido, diversificado y competitivo sector de las exportaciones no petroleras, que a su vez podría servir de estímulo para el crecimiento sostenible del empleo", dijo el estudio.

Recordó la decisión de los países del CCG en 2003 para fijar sus distintas monedas al dólar de EE.UU. y para mantener la paridad hasta el establecimiento completo de la Unión Monetaria en 2010. Una decisión sobre el régimen de tipo de cambio de la moneda única del CCG se hizo entonces.

A pesar de los cambios nacionales y mundiales desde entonces, una paridad fija con el dólar sigue siendo la más plausible prospectivo régimen de tipo de cambio, dijo.

Citó varias razones para esto, incluyendo el hecho de que el nuevo banco central heredará un ancla que funcione bien y un marco monetario asociado.

Dijo que la paridad sigue siendo relativamente sencilla de administrar y no requiere de las instituciones necesarias para una política monetaria independiente.

Individual "En segundo lugar, los participantes del mercado ya están familiarizados, y - en su mayor parte - a gusto con el tipo de cambio. Países del CCG clavijas están bien establecidos y han proporcionado un cierto grado de estabilidad y comodidad durante los momentos de debilidad del precio del petróleo o la tensión política regional" según el estudio.

Un tercer factor es que la exportación dominante del CCG, petróleo crudo, ya un precio en dólares de EE.UU., mientras que la cuarta razón es que los mercados flexibles del grupo de trabajo debería ser suficiente para apoyar la competitividad internacional.

Samba señaló que una flotación administrada ha sido propuesta por algunos y sus defensores argumentan que esto permitiría a los países para absorber shocks adversos reales más fácilmente que un régimen de cambio fijo.

"Como tal, las bruscas fluctuaciones de los precios del petróleo podría ser compensada por los cambios en el tipo de cambio nominal, lo cual confiere cierta estabilidad al valor de la moneda local de los ingresos de exportación. Del mismo modo, el impacto de los altos precios de importación también puede ser mitigado por los ajustes del tipo de cambio.

"Más allá de esto, una política monetaria autónoma permitiría a las respuestas adecuadas a las condiciones monetarias de la demanda interna. Así, si la demanda estaba en peligro de sobrecalentamiento, las tasas de interés nominales se ajustarán en consonancia. La credibilidad de la flotación se basa en valores grandes del CCG de extranjeros activos ".

De acuerdo a Samba, una versión alternativa de la tasa flotante es una paridad con el precio del petróleo. Dijo que el principal argumento a favor de este régimen es que ofrece alojamiento automática a los términos de las perturbaciones del comercio, al mismo tiempo mantener la credibilidad para mejorar las ventajas de un ancla nominal.

"Sus defensores sostienen que permite el tipo de cambio se mueva en línea con el precio de exportación en la región, permitiría que el tipo de cambio real para lograr equilibrio y también desvincular las políticas monetarias países exportadores de petróleo de los de los importadores de petróleo", dijo.

"Sus detractores en cuenta que el precio del petróleo no es verdaderamente exógenos, ya que las políticas de producción de petróleo de los países del CCG sí mismos influyen en el precio. La volatilidad de los precios del petróleo también se presentan problemas, lo que obligó días potencialmente agudo a cambios de día en el intercambio caso, dificulta la planificación ".

La presión para unpeg

En 2008, los países del CCG resistido la presión de unpeg o apreciar sus monedas frente al dólar de EE.UU. después de las tasas de inflación se disparó a niveles de doble dígito en la mayoría de los miembros a causa de debilitamiento del dólar y otros factores. Su decisión provocó una retirada masiva de fondos especulativos depositados por las instituciones internacionales en previsión de una revaluación.

"Debemos reconocer la firme posición adoptada por las autoridades monetarias del CCG cuando se negaron a poner fin a la paridad o apreciar sus monedas frente al dólar de EE.UU.," dijo Henry Azzam, Chief Executive Officer de Deutsche Bank en el Oriente Medio y Norte de África

"Ellos han resistido firmemente a las campañas de especulación que han sacudido los mercados de divisas del Golfo durante los últimos 10 meses ... si hubieran cedido a estas presiones, los Estados del Golfo se han animado a más especulaciones en el futuro y las expectativas y alimentó las especulaciones de que la moneda local podría ser depreciado después de la dólar de EE.UU. comienza a recuperarse. "

Azzam, autor de varios libros sobre las economías regionales y otros temas, dijo que los Estados del CCG había logrado mantener una tasa de cambio estable de sus monedas en los últimos 23 años, manteniéndoles vinculado al dólar.

"Este éxito ha disminuido en gran medida los riesgos de tipo de cambio que podría haber desalentado a inversionistas locales y extranjeros. La política también ha alentado a las entradas de capital y fortalecer la credibilidad de las autoridades monetarias del CCG. Como resultado, las especulaciones han disminuido en gran medida y que ello contribuirá a un crecimiento razonable en los agregados monetarios en los Estados miembros ", dijo.


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Publicado por Kel en 12/27/2009 10:05:00 AM
Etiquetas: MONEDA INFO y el CCG
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